A dollár „jobban teljesít”

Érdemes a megtakarítások egy részét külföldi valutában tartani. Az amerikai dollár erősödése például egyre valószínűbb: 2017-re akár egy az egyben is válthatják az euróval.

Jó tíz évvel ezelőtt láthattuk utoljára, amit most a neves amerikai Goldman Sachs befektetési bank jósol. Nevesül, hogy az amerikai dollár és az euró belátható időn belül ismét pariban lesz, azaz az uniós közös pénz egységéért csak 1 dollárt kell majd adni a jelenlegi 1,26 dollár helyett. Az amerikai nemzeti valuta erősödése a jelenlegi világgazdasági helyzetben előre borítékolható, az euróval szembeni keresztárfolyamot ugyanis a két ország pénzügyi-gazdasági helyzetének összevetése alakítja. Mint ahogy a múltban is: az 1999- es hivatalos bevezetésekor a felfokozott várakozások övezte euró például gyorsan vesztett értékéből az 1861 óta létező dollárral szemben. A 2008–2009-es, később nemzetközivé terebélyesedő pénzügyi válság idején viszont az euró egészen 1,6 dollárig erősödött, mára azonban 1,3 dollárnál is kevesebbet indokol a befektetők szerint a két ország (megítélése) közti különbség.

A dollárerősödésnek elsősorban fundamentális okai vannak, bár a dollár euróval való összehasonlításánál érdemes hangsúlyozni a amerikai fizetőeszköz fő tartalékvaluta szerepét is. Népszerűsége közel sem véletlen: a napi 5300 milliárd dolláros forgalmával (a New York-i tőzsdén naponta „mindössze” 30 milliárd dollárnyit tesz ki a részvények adásvétele) a világ legnagyobb parkettjének számító bankközi devizapiacon a kereskedés 85 százalékát adják a dollárüzletek.

A dollárerősödésnek elsősorban fundamentális okai vannak, bár a dollár euróval való összehasonlításánál érdemes hangsúlyozni a amerikai fizetőeszköz fő tartalékvaluta szerepét is. Népszerűsége közel sem véletlen: a napi 5300 milliárd dolláros forgalmával (a New York-i tőzsdén naponta „mindössze” 30 milliárd dollárnyit tesz ki a részvények adásvétele) a világ legnagyobb parkettjének számító bankközi devizapiacon a kereskedés 85 százalékát adják a dollárüzletek.

A svájci központú Nemzetközi Elszámolások Bankja (BIS) adatai szerint a jegybankok valutatartalékainak még mindig 60 százaléka fekszik a „zöldhasúban”, a világ 85.000 milliárd dollárosra becsült kötvénypiacából 45 százalékos az amerikai részesedés. Az óriási likviditás miatt a dollár a befektetők és a jegybankok kedvence, ugyanis gyakorlatilag bármekkora tételt bármikor könnyedén lehet adni-venni.

Az említett paraméterek jelentős stabilitást adnak a dollárárfolyamnak, ám a devizaárfolyamokat alapvetően a gazdaságipénzügyi helyzet és a kilátások mozgatják. Ami ez utóbbiakat illeti: ahol nagyobb a növekedés, magasabbak a vállalati bevételek és nyereségek, oda szívesebben áramlik a befektetésre váró tőke. Amerika ebben jelenleg jobban teljesít: az idei második negyedévben a várakozásoknál is nagyobb, évesítve 4,6 százalékos volt a gazdaság teljesítményét mutató GDP növekedési üteme, ahogy a válság utáni kormányzati stimulusok végre felpörgették a gazdaságot. Európa ezzel szemben stagnál. Az év második három hónapjában mért nulla százalékos növekedés a megelőző év hasonló időszakához viszonyítva is mindössze 0,5 százalékos emelkedés, a beruházások 0,2 százalékos csökkenése pedig baljós előjel csakúgy, mint az infláció aggasztóan alacsony szintje. A szeptemberben mért, csupán 0,3 százalékos 12 havi drágulás azt mutatja, hogy az öreg kontinens vásárlóereje drasztikusan lecsökkent.

A másik mutató, amelyik az árfolyamot mozgató befektetőket érdekli, a dollár-, illetve az euróbefektetéseken elérhető hozam, kamat nagysága. Ahol magasabb a kamat, a pénz oda vándorol. Ebből a szempontból szintén Amerikának jobb a helyzete. Először is nézzük a megtakarításokra, a hitelekre irányadó jegybanki alapkamatokat! A tengerentúlon a nagy hatalmú Federal Reserve (Fed, szövetségi jegybank) 2013 karácsonya előtt 0,25 százalékra csökkentette a jegybanktól a pénzintézeteknek adott kölcsön kamatát, míg az Európai Központi Bank (EKB) „ura”, Mario Draghi 2014 szeptemberében mérsékelte azt 0,05 százalékra éppen azért, hogy az olcsó hitellel életet leheljen a kontinens stagnáló gazdaságába. Ez a kamatkülönbség tetten érhető a befektetők kedvenceinek számító állampapíroknál is: egy ötéves futamidejű amerikai államkötvény jelenleg éves 1,69 százalékos, 10 éves társa 2,43 százalékos hozamot kínál. Ugyanezek a lejáratok Németországban azonban csak 0,15, illetve 0,92 százalékot adnak, de a rövidebb kifutású, például 2 éves német kötvények („bundok”) egyenesen negatív hozammal (–0,07) forognak. Aki ide fektet, a végén garantáltan kevesebb pénzt kap vissza, mint amennyit befizetett.

A két térség közti különbség akkor is megmarad, ha az inflációval korrigált reálkamatlábakat nézzük. A neves PricewaterhouseCoopers tanácsadó cég előrejelzése szerint az USA-ban 1,9%, Európában 1,5% lehet a pénzromlás középtávú üteme. Ráadásul a dollár javára szóló kamatelőny tovább nő majd jövőre. 2015 nyarára ugyanis a várakozások szerint megindul az amerikai kamatemelés (a beinduló gazdaságban előbbutóbb óhatatlanul áremelkedéshez vezet a sok százmilliárdnyi belepumpált állami dollár), az előrejelzések azt mutatják, hogy 2017-re már 2 százalék fölé kúszhat a jegybanki alapkamat. Körülbelül ekkorra érheti el a dollár is az európaritást, az euróövezet elhúzódó válsága miatt ugyanis inkább a rekordalacsony kamatok további csökkentése lehetséges, kamatemelés azonban semmiképp

A STRATOS felülteljesítése folytatódik

Negyedévvel azután, hogy 1 éves születésnapját ünnepelte a QUANTIS Csoport legnépszerűbb egyszeri díjas befektetési megoldása, a STRATOS, a diverzifikációjukról ismert STRATOS mintacsomagok továbbra is meggyőző hozamokat produkálnak. Az októberi negatív részvénypiaci hangulat ellenére továbbra is jelentős a STRATOS hozamtöbblete a betéti kamatokhoz képest!

2014. szeptember 30-án áttekintettük, hogyan teljesítenek a forintos és eurós STRATOS portfóliók: az előbbi egyéves visszatekintő teljesítményét, az év elején startolt eurós terméknek pedig az indulástól számított teljesítményét vettük górcső alá. Az alábbi ábrák jól szemléltetik a kockázatmentes befektetési formákkal szembeni markáns felülteljesítést: legtöbb ügyfelünk a betéti kamatok többszörösére rúgó hozamot érhetett el!

A STRATOS mintacsomagok jó teljesítményét az aktív vagyonkezelés biztosítja. Az egyedi részvénykiválasztásra épülő részvényalapokon túl ugyanis minden mintacsomagban elérhető a QUANTIS Növekedési Vegyes Alap. Ennek az aktívan menedzselt alapnak a legutóbbi eszközallokációs döntése ismét rendkívül pontosnak bizonyult: jelentős, csaknem 80%-os részvénykitettségét, melynek az első féléves kiugró teljesítményét köszönhette, időben nullára csökkentettük. A STRATOS HUF portfóliók harmadát kitevő alapon keresztül így az ügyfelek komoly védelemben részesültek – az általunk korábban előre jelzett – októberi részvénypiaci korrekcióval szemben.

Jogi nyilatkozat

„A jelen dokumentum a QUANTIS Alpha Zrt. (1036 Budapest, Árpád fejedelem útja 79. V. emelet, felügyeleti engedélyszám: H-EN-III-1037/2012., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága Cg.01-10-047076 cégjegyzékszámon) által készített reklámanyag. A jelen dokumentum nem tartalmaz befektetési ajánlást és befektetési tanácsadást, hanem a társaság szolgáltatásai iránti érdeklődés felkeltése céljából készült. A dokumentum nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom sem. A dokumentumból származó adatok pontosságáért az adatforrásként megjelölt szervezetek felelősek. A befektetések kockázatosak lehetnek, a jelen dokumentumban szereplő adatok nem elegendők arra, hogy azok alapján bárki befektetési döntést hozzon. Társaságunk az adatok felhasználását szakértő támogatás nélkül nem javasolja, és nem felel a jelen dokumentum alapján meghozott döntések hatásaiért. A dokumentumban szereplő tartalom felhasználásához társaságunk, illetve az adatforrásként megjelölt szervezetek hozzájárulása szükséges. További információ: www.quantisalpha.hu. A társaság felügyeleti hatósága a pénzügyi közvetítőrendszer felügyeletét ellátó jogkörében a Magyar Nemzeti Bank: www.felugyelet.mnb.hu.”

Oldalunk cookie-kat ("sütiket") használ. Ezen fájlok információkat szolgáltatnak számunkra a felhasználó oldallátogatási szokásairól, de nem tárolnak személyes információkat. Szolgáltatásaink igénybe vételével Ön beleegyezik a cookie-k használatába További információ

A süti beállítások ennél a honlapnál engedélyezett a legjobb felhasználói élmény érdekében. Amennyiben a beállítás változtatása nélkül kerül sor a honlap használatára, vagy az "Elfogadás" gombra történik kattintás, azzal a felhasználó elfogadja a sütik használatát.

Bezárás